面對(duì)老齡化背景下的民生關(guān)切，未來(lái)還需進(jìn)一步提升資金長(zhǎng)期投資能力，以匹配更高的個(gè)人養(yǎng)老資金配置需求。
一段時(shí)間以來(lái)，不少金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域進(jìn)行了積極探索，形成了多向發(fā)力的格局。
多向發(fā)力主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面。一是持續(xù)豐富產(chǎn)品供給。例如，個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施一年多來(lái)，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)有741只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品上架，包括465款儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品、162只基金、95款保險(xiǎn)產(chǎn)品、19款理財(cái)產(chǎn)品，為居民提供更多選擇。二是持續(xù)提升專(zhuān)業(yè)能力。以居民老年經(jīng)濟(jì)安全為目的，通過(guò)開(kāi)展投資者教育等活動(dòng)，引導(dǎo)居民優(yōu)化資產(chǎn)配置，更好滿(mǎn)足養(yǎng)老需求。三是持續(xù)構(gòu)建養(yǎng)老生態(tài)。不少保險(xiǎn)公司積極進(jìn)入醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，通過(guò)建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)、提供基于社區(qū)和居家的醫(yī)養(yǎng)服務(wù)等不同模式，將老年經(jīng)濟(jì)保障與服務(wù)保障有效銜接起來(lái)，廣受關(guān)注與認(rèn)可。
這種多向發(fā)力的格局也體現(xiàn)出養(yǎng)老問(wèn)題的復(fù)雜性。一方面，老年經(jīng)濟(jì)安全直接面臨財(cái)務(wù)準(zhǔn)備是否充分的挑戰(zhàn)，即個(gè)人面臨年老后因?yàn)樨?cái)務(wù)準(zhǔn)備不充分可能產(chǎn)生收支缺口的不確定性。特別是伴隨經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平不斷提升、醫(yī)療技術(shù)不斷進(jìn)步，個(gè)人預(yù)期壽命持續(xù)延長(zhǎng)，由于資金準(zhǔn)備不足帶來(lái)的不確定性日益得到廣泛關(guān)注。事實(shí)上，養(yǎng)老規(guī)劃意味著個(gè)人需要合理規(guī)劃當(dāng)前消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的關(guān)系，以更好平衡當(dāng)下生活品質(zhì)與年老后的生活水平，這就要求個(gè)人應(yīng)更清晰地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理安排與生命周期階段的關(guān)系，更深入地理解變化的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境中財(cái)務(wù)資源配置動(dòng)態(tài)調(diào)整的依據(jù)與方法。換句話(huà)說(shuō)，這對(duì)個(gè)人長(zhǎng)期進(jìn)行財(cái)富配置與管理的觀念和能力提出了更高要求。另一方面，美好的老年生活還面臨突出的非財(cái)務(wù)背景風(fēng)險(xiǎn)，即個(gè)人可能在年老后難以獲得充分、優(yōu)質(zhì)、便捷、可支付的醫(yī)養(yǎng)服務(wù)。事實(shí)上，面對(duì)快速變化的人口結(jié)構(gòu)，居民日益增長(zhǎng)的老齡服務(wù)需求與服務(wù)體系發(fā)展不充分不平衡之間的矛盾也在凸顯，而這種風(fēng)險(xiǎn)難以直接通過(guò)金融市場(chǎng)交易或者分散化投資進(jìn)行化解。
正因?yàn)榇耍鎸?duì)老齡化背景下的民生關(guān)切，金融業(yè)不僅要在豐富產(chǎn)品供給、提高資產(chǎn)管理質(zhì)量、科學(xué)引導(dǎo)客戶(hù)資產(chǎn)配置等傳統(tǒng)金融服務(wù)領(lǐng)域做文章，還可以作為“養(yǎng)老付款人”積極鏈接相關(guān)服務(wù)資源，暢通“場(chǎng)景—產(chǎn)品—服務(wù)”式的覆蓋個(gè)人全生命周期的產(chǎn)業(yè)鏈條，構(gòu)建連續(xù)、協(xié)調(diào)、優(yōu)質(zhì)、可得的服務(wù)體系。更進(jìn)一步來(lái)講，養(yǎng)老資金儲(chǔ)備的安全性和收益性在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面。在老齡化社會(huì)，老年群體在總?cè)丝谥械恼急葧?huì)持續(xù)增加并在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)維持高水平，而富有創(chuàng)新活力、集成高效的醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，是促進(jìn)消費(fèi)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新動(dòng)能的題中應(yīng)有之義。壽險(xiǎn)業(yè)積攢了大量的長(zhǎng)久期資產(chǎn)，通過(guò)自行投資、戰(zhàn)略合作、資本聯(lián)合等多種渠道，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈、進(jìn)入長(zhǎng)期性的醫(yī)養(yǎng)行業(yè)，不僅可以助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善民眾預(yù)期，也可能改善其資產(chǎn)負(fù)債匹配。可以說(shuō)，資金端與服務(wù)端齊抓并舉，正是積極應(yīng)對(duì)人口老齡化之道，“保險(xiǎn)+”乃至“金融+”模式的探索值得期待。
須看到的是，金融保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)綜合能力建設(shè)，在更好服務(wù)民眾養(yǎng)老需求的同時(shí)，也面臨一些挑戰(zhàn)。盡管養(yǎng)老金融產(chǎn)品不斷豐富，金融保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)配置方面也積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，但未來(lái)還需進(jìn)一步提升資金長(zhǎng)期投資能力，并建設(shè)更為完善的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，以匹配更高的個(gè)人養(yǎng)老資金配置需求。同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)在醫(yī)養(yǎng)生態(tài)構(gòu)建方面的相關(guān)人才和經(jīng)驗(yàn)積累不足，“保險(xiǎn)+”模式在盈利模式、風(fēng)控安排等方面還存在諸多需要深入探索的問(wèn)題，尚未實(shí)現(xiàn)從“點(diǎn)”到“面”的突破，還需要結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，在探索中循序漸進(jìn)。這就要求加快完善監(jiān)管“基礎(chǔ)設(shè)施”，形成有效的養(yǎng)老金融監(jiān)管技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和信息平臺(tái)，等等。此舉可以為有效匯聚和及時(shí)分析風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)、強(qiáng)化預(yù)警、改善宏觀審慎監(jiān)管提供有力支撐。
（作者系北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、教授）
