21世紀(jì)伊始，全球企業(yè)IT采購逐步接納SaaS模式，迄今為止，通用領(lǐng)域產(chǎn)生了Salesforce（CRM）、SuccessFactors（HR）和Workday（HR和財(cái)務(wù)）等百億美元級(jí)上市公司。
在垂直領(lǐng)域， 2007年成立的Veeva專注于為生命科學(xué)領(lǐng)域提供基于云的整套解決方案，并于2013年登陸納斯達(dá)克，當(dāng)前市值已高達(dá)82億。預(yù)計(jì)2020年其收入將超過10億美元，市值也將跨入百億美金。
成立之初，Veeva基于SaaS模式為生命科學(xué)行業(yè)客戶提供CRM，當(dāng)時(shí)CRM市場(chǎng)先經(jīng)歷了Oracle等傳統(tǒng)軟件巨頭占據(jù)大部分份額，后又進(jìn)入Salesforce一家獨(dú)大的時(shí)代。
雖然看起來市場(chǎng)一片紅海，時(shí)任Salesforce高管的Peter Gassner依然發(fā)現(xiàn)了基于SaaS模式CRM的市場(chǎng)機(jī)會(huì)——細(xì)分領(lǐng)域針對(duì)性的解決方案，比如說對(duì)于合規(guī)性和業(yè)務(wù)流程理解要求極高的生命科學(xué)領(lǐng)域，于是成立Veeva。
當(dāng)時(shí)，傳統(tǒng)軟件供應(yīng)商交付的CRM還在客戶的服務(wù)器上，而Salesforce是SaaS模式的主要布局者。Veeva提供基于云的解決方案，本身符合軟件交付形式更新?lián)Q代的趨勢(shì)，但由于SaaS市場(chǎng)并不成熟，細(xì)分領(lǐng)域SaaS解決方案更是無先例可尋，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
產(chǎn)品研發(fā)與收購并舉，不斷橫向擴(kuò)充產(chǎn)品線
Veeva以SaaS模式CRM起家，站穩(wěn)腳跟之后，進(jìn)行了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線擴(kuò)充，除了自研之外，也通過收購方式。Veeva初期的CRM解決方案取代的是Siebel Systems的產(chǎn)品，后者于2006年被Oracle收購，相關(guān)產(chǎn)品變?yōu)镺racle的產(chǎn)品線之一。
2013年2月，Veeva發(fā)布新產(chǎn)品Veeva CRM Approved Email，是業(yè)內(nèi)首款可在銷售代表和醫(yī)學(xué)專業(yè)人士之間實(shí)現(xiàn)合規(guī)郵件溝通的端到端解決方案。次年，Veeva推出商務(wù)云套件，打造研發(fā)、營(yíng)銷、銷售、售后整體閉環(huán)解決方案，至此形成完整的多渠道營(yíng)銷解決方案。
此外，Veeva于2012年同步推出內(nèi)容解決方案，2014年初上線全新產(chǎn)品Veeva Vault集成平臺(tái)，并與CRM無縫連接。
2015年11月，推出Vault RIM注冊(cè)信息管理應(yīng)用，將申報(bào)文件、已發(fā)布的資料、產(chǎn)品注冊(cè)以及與衛(wèi)生部門之間的信息交流整合入單一權(quán)威渠道，提供所有合規(guī)信息，至此Vault平臺(tái)成為Veeva合規(guī)內(nèi)容數(shù)據(jù)庫，打通研發(fā)、申報(bào)、營(yíng)銷全流程數(shù)據(jù)。
除了研發(fā)新的解決方案，Veeva也通過并購快速補(bǔ)充產(chǎn)品線。2015年9月，收購生命科學(xué)行業(yè)合規(guī)內(nèi)容與媒體管理的領(lǐng)先供應(yīng)商Zinc Ahead，業(yè)務(wù)并入Vault產(chǎn)品，擴(kuò)大行業(yè)影響力和客群。
在Zinc云端解決方案，有超過200萬數(shù)字化內(nèi)容獲批，幫助分布在全球170個(gè)國家120家客戶完成媒體開發(fā)與合規(guī)社區(qū)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作。收購之前，有50,000市場(chǎng)營(yíng)銷、醫(yī)學(xué)和法律專業(yè)人士正在使用Zinc Ahead產(chǎn)品。
基礎(chǔ)產(chǎn)品與核心套件齊發(fā)，解決業(yè)務(wù)流程管理疑難雜癥
Veeva現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式是以Veeva Vault內(nèi)容管理云平臺(tái)、Veeva Multichannel CRM多渠道客戶關(guān)系管理、Veeva Network 客戶主數(shù)據(jù)管理以及Veeva OpenData 客戶數(shù)據(jù)四大基礎(chǔ)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，開發(fā)業(yè)務(wù)應(yīng)用套件以適應(yīng)不同業(yè)務(wù)部門以及生命科學(xué)行業(yè)不同細(xì)分領(lǐng)域客戶的需求，其中四大基礎(chǔ)業(yè)務(wù)產(chǎn)品各包含相關(guān)的解決方案應(yīng)用。
Veeva以四大基礎(chǔ)業(yè)務(wù)產(chǎn)品為基礎(chǔ)并添加新的應(yīng)用，組成行業(yè)相關(guān)整套解決方案，包括針對(duì)藥企和生物科技領(lǐng)域企業(yè)的不同部門業(yè)務(wù)需求的通用型商務(wù)云解決方案、專門用于MSL（區(qū)域醫(yī)學(xué)顧問）的醫(yī)學(xué)解決方案以及針對(duì)藥企研發(fā)的研發(fā)解決方案。
Veeva客群囊括制藥、生物技術(shù)、醫(yī)療產(chǎn)品、合同銷售組織和合同研究機(jī)構(gòu)，諸如拜耳、勃林格殷格翰（Boehringer-Ingelheim）、禮來（EliLilly and Company）、吉利德（Gilead Sciences）、默克、諾華等全球最大的制藥公司以及行業(yè)內(nèi)小規(guī)模公司。
基礎(chǔ)產(chǎn)品
在生命科學(xué)領(lǐng)域，企業(yè)面臨定價(jià)壓力與日俱增、“專利懸崖”迫在眉睫以及監(jiān)管力度加大等問題，導(dǎo)致商業(yè)模式日趨復(fù)雜。因此，企業(yè)開始拋棄由銷售代表推動(dòng)的面對(duì)面?zhèn)鹘y(tǒng)會(huì)談方式，逐漸采用多個(gè)團(tuán)隊(duì)通過不同渠道向多層面的客戶傳遞合規(guī)信息及內(nèi)容的模式，這些客戶包括醫(yī)院、醫(yī)療保健網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)生、藥房和其他關(guān)鍵決策者。
Veeva Multichannel CRM多渠道客戶關(guān)系管理，通過五個(gè)應(yīng)用的無縫整合實(shí)現(xiàn)與客戶的及時(shí)有效全渠道溝通，降低藥企銷售成本，提高銷售成功率。相比傳統(tǒng)通用型CRM解決方案，能深入藥企以及客戶溝通反饋全流程，更友好易用。
Veeva Network Customer Master客戶主數(shù)據(jù)管理，是一套覆蓋全球的云技術(shù)解決方案，可創(chuàng)建單一、精確且完整的客戶信息視圖并進(jìn)行維護(hù),可對(duì)不同來源的HCP（醫(yī)學(xué)專業(yè)人士）和HCO（醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)）數(shù)據(jù)進(jìn)行清理和標(biāo)準(zhǔn)化處理，剔除重復(fù)數(shù)據(jù)，并交叉參考多個(gè)數(shù)據(jù)源系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，整合生成客戶主數(shù)據(jù)記錄。
Veeva OpenData 客戶數(shù)據(jù)部分，為藥企和生物科技公司提供全面便捷的實(shí)時(shí)KOL信息以及行業(yè)合規(guī)信息查詢，其核心是Veeva OpenData Customer Data，囊括了數(shù)以百萬計(jì)的醫(yī)學(xué)專業(yè)人士、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及其附屬機(jī)構(gòu)等客戶信息，通過數(shù)據(jù)質(zhì)量咨詢、數(shù)據(jù)升級(jí)和不間斷的系統(tǒng)維護(hù)服務(wù)來提高數(shù)據(jù)質(zhì)量，提供準(zhǔn)確、全面的信息，幫助用戶實(shí)現(xiàn)輕松獲取開放的全球數(shù)據(jù)。
Veeva為Vault建立了自己的基礎(chǔ)架構(gòu)，現(xiàn)有Vault系列產(chǎn)品專注于臨床試驗(yàn)、質(zhì)量管理、制造、銷售和營(yíng)銷等流程的內(nèi)容管理，取代舊的內(nèi)容管理解決方案。Vault功能設(shè)計(jì)適用于藥品研發(fā)以及臨床研究從概念階段、到臨床試驗(yàn)階段，再到市場(chǎng)銷售階段的相關(guān)數(shù)據(jù)、文件流通處理，同時(shí)管理層和審查部門也能施以恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。
應(yīng)用套件
Veeva Commercial Cloud商務(wù)云核心是建立在結(jié)合Veeva CRM客戶關(guān)系管理，Veeva Network主數(shù)據(jù)管理以及Veeva Vault合規(guī)內(nèi)容管理的多渠道整體解決方案的基礎(chǔ)上，是一項(xiàng)可交互運(yùn)作的全球性解決方案。整合了生命科學(xué)企業(yè)所需的客戶數(shù)據(jù)、多渠道互動(dòng)和合規(guī)內(nèi)容，免除管理所有與客戶以及部門間溝通活動(dòng)需要部署的諸多互不相關(guān)軟件，消除信息孤島，提供決策所需全景信息。
Veeva醫(yī)學(xué)解決方案專為MSL定制，解決醫(yī)藥信息及時(shí)、準(zhǔn)確、合規(guī)的分發(fā)共享以及溝通問題
研發(fā)解決方案提供藥物研發(fā)統(tǒng)一的文檔管理平臺(tái)，提高臨床試驗(yàn)、質(zhì)控、遞交過程中的文檔管理效率。
立足全球服務(wù)細(xì)分行業(yè)，穩(wěn)扎穩(wěn)打精細(xì)化生長(zhǎng)
由于身處細(xì)分行業(yè)，不比通用型SaaS廣闊的市場(chǎng)規(guī)模，Veeva在成立之初就確立了全球化發(fā)展的戰(zhàn)略。首先是北美與歐洲，接著便進(jìn)入亞洲市場(chǎng)，在2011年初進(jìn)入中國時(shí)，Veeva計(jì)劃用4年時(shí)間贏得在華跨國制藥企業(yè)CRM市場(chǎng)40%的份額。
得益于以客戶成功為導(dǎo)向的宗旨以及口碑營(yíng)銷戰(zhàn)略，2014年Veeva提前達(dá)到50%市場(chǎng)份額。其中客戶代表諾華在中國第一個(gè)采用Veeva CRM中的合規(guī)郵件（Approved Email）解決方案，便是基于全球化發(fā)展戰(zhàn)略、以客戶需求為導(dǎo)向選擇渠道營(yíng)銷手段的絕佳例證。
Vevva奉行以主打核心產(chǎn)品解決生存站穩(wěn)腳跟，再向前發(fā)展的戰(zhàn)略。
2007年成立之時(shí)Veeva只提供CRM產(chǎn)品解決方案，直到2012年才開始提供內(nèi)容管理相關(guān)解決方案產(chǎn)品。2014財(cái)年，Veeva總營(yíng)收3.1億美元，其中90%收入來自于CRM；到2016年，Veeva Vault貢獻(xiàn)35%營(yíng)收；2014年商務(wù)云解決方案推出，CRM與主數(shù)據(jù)和內(nèi)容管理平臺(tái)無縫整合，到2017財(cái)年時(shí)，商務(wù)云收入占總收入68%。
Veeva提供的解決方案產(chǎn)品已經(jīng)是生命科學(xué)行業(yè)不可或缺的核心，Veeva也成為生命科學(xué)行業(yè)的戰(zhàn)略技術(shù)伙伴。高續(xù)費(fèi)率與不斷提高的客單價(jià)，是Veeva成為行業(yè)獨(dú)角獸的重要因素。
高留存，高客單價(jià)，SaaS服務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)亮眼
訂閱服務(wù)模式，客戶會(huì)用實(shí)際行動(dòng)對(duì)服務(wù)好壞做出評(píng)價(jià)，因此客戶留存是SaaS行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。Veeva歷年訂閱服務(wù)的續(xù)費(fèi)率均保持在120%以上，客戶的認(rèn)可證明了Veeva重視產(chǎn)品打磨、精細(xì)化發(fā)展戰(zhàn)略的正確性。
企業(yè)服務(wù)廠商的良性發(fā)展，最終落腳點(diǎn)都在客戶付費(fèi)能力與付費(fèi)意愿，Veeva剛切入市場(chǎng)先選擇服務(wù)中小企業(yè)站穩(wěn)腳跟，產(chǎn)品優(yōu)化之后逐漸被大企業(yè)所注意，從而為大企業(yè)客戶提供服務(wù)。Veeva在發(fā)展過程中隨著產(chǎn)品的不斷優(yōu)化和產(chǎn)品線的豐富，逐漸成為生命科學(xué)行業(yè)SaaS行業(yè)的領(lǐng)頭羊，這個(gè)過程也體現(xiàn)在客單價(jià)的變化上。
根據(jù)年報(bào)披露信息，Veeva客單價(jià)在經(jīng)過前期大幅增長(zhǎng)之后,穩(wěn)定在100萬美元的水平，其一是由于Veeva有能力服務(wù)世界大型制藥以及生物科技公司，大客戶的加入提高客單價(jià)水平，其二是高水平的訂閱服務(wù)續(xù)約率也會(huì)提升客單價(jià)。
高續(xù)約率和高客單價(jià)，不僅是營(yíng)收保持高速增長(zhǎng)的直接動(dòng)力，相比于需要靠大量銷售投入來開拓市場(chǎng)的通用型SaaS供應(yīng)商，Veeva對(duì)應(yīng)營(yíng)銷與銷售費(fèi)用比較低，這也是Veeva在IPO前三年就實(shí)現(xiàn)盈利的原因之一。
Veeva和Medidata均為基于SaaS的生命科學(xué)細(xì)分領(lǐng)域解決方案提供商，Salesforce（CRM）和Servicenow（ITSM）是通用型SaaS巨頭。通過銷售成本對(duì)比發(fā)現(xiàn)，不同于通用型SaaS通過大量銷售成本取得收入，垂直領(lǐng)域SaaS服務(wù)客群更為集中（客單價(jià)較高，2016年達(dá)到平均客單價(jià)100萬美元，同年Salesforce客單價(jià)3.5萬美元），而且專業(yè)解決方案與客戶業(yè)務(wù)的高度切合，能夠通過不斷改進(jìn)產(chǎn)品增加客戶黏度，保持較低的銷售費(fèi)用投入，增加整體盈利能力。
對(duì)比四家公司研發(fā)投入與管理成本情況，Veeva研發(fā)投入保持行業(yè)中等偏高水平，管理成本可控，符合Veeva以產(chǎn)品而非銷售隊(duì)伍取勝的風(fēng)格。
訂閱服務(wù)收入占比持續(xù)提升，盈利能力增強(qiáng)
從業(yè)務(wù)模式角度，Veeva收入分為訂閱服務(wù)收入和專業(yè)服務(wù)及其他收入。由于訂閱服務(wù)屬于高毛利業(yè)務(wù)，收入結(jié)構(gòu)的變化，會(huì)對(duì)營(yíng)收增速和盈利能力產(chǎn)生影響。
相比于專業(yè)服務(wù)以及其他服務(wù)類業(yè)務(wù)，訂閱服務(wù)屬于低成本高營(yíng)收業(yè)務(wù)，Veeva近年來訂閱服務(wù)占比逐年上升，為Veeva營(yíng)收以及盈利增長(zhǎng)提供了支撐。
2016財(cái)年，Veeva訂閱服務(wù)占總收入80%，專業(yè)服務(wù)收入以及其他收入占總收入20%。而回顧上市之時(shí)，Veeva處于深入行業(yè)打磨產(chǎn)品以及服務(wù)小型企業(yè)階段，低毛利的非訂閱服務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比高達(dá)46%，彼時(shí)公司希望訂閱服務(wù)可以為公司貢獻(xiàn)更大比例的收入，這也是Veeva業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略以及盈利能力增強(qiáng)的體現(xiàn)。
增長(zhǎng)方面，Veeva在經(jīng)歷上市之前的快速增長(zhǎng)后逐漸步入穩(wěn)定發(fā)展期，增長(zhǎng)率從2013年上市之后因投入研發(fā)力度的大增而逐漸下降，直至2016年增長(zhǎng)率開始企穩(wěn)，對(duì)比Medidata、Salesforce當(dāng)年分別18%、25%增長(zhǎng)率，Veeva仍處于同類型供應(yīng)商中領(lǐng)先地位。
市場(chǎng)規(guī)模巨大，大小型公司進(jìn)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
根據(jù)德勤報(bào)告，2016年全球生命科學(xué)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為25900億美元（其中，生物科技3110億，制藥11100億，分銷8000億，醫(yī)療技術(shù)3690億），按4%～5%的IT投入計(jì)算，其中軟件占比按25%測(cè)算（一般軟硬件投入比例），2016生命科學(xué)行業(yè)軟件投入市場(chǎng)規(guī)模為259億美元～324億美元。
在軟件投入層面，增長(zhǎng)率保守按年均3%計(jì)算，預(yù)計(jì)2018全球生命科學(xué)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為267億美元～334億美元。
同時(shí)，根據(jù)IDC 預(yù)測(cè)，2018 年SaaS 模式將占到企業(yè)級(jí)應(yīng)用程序投資30%。按SaaS占軟件投入30%比例測(cè)算，2018年生命科學(xué)領(lǐng)域SaaS市場(chǎng)規(guī)模為80億美元～100億美元。
生命科學(xué)行業(yè)市場(chǎng)本身是個(gè)增量市場(chǎng)，而且其對(duì)應(yīng)SaaS相關(guān)投入也在逐年增長(zhǎng)，2017年Veeva 營(yíng)收規(guī)模僅為近7億美元，滲透率仍處于低位，未來發(fā)展空間巨大。
Veeva所處的生命科學(xué)細(xì)分行業(yè)，SaaS模式的各類解決方案層面雖然目前尚無勢(shì)均力敵的廠商與其形成競(jìng)爭(zhēng)，但行業(yè)內(nèi)存在一些初創(chuàng)企業(yè)或者小規(guī)模企業(yè)也在爭(zhēng)搶市場(chǎng)。
2014年，由Veeva前員工創(chuàng)立的Vlocity專攻行業(yè)專有方案層面，并于2016年9月獲得Salesforce Ventures和Sutter Hill Ventures領(lǐng)投5000萬美元，目前該公司主要專注于通信、保險(xiǎn)和公眾服務(wù)管理行業(yè)相關(guān)解決方案，不排除其進(jìn)入生命科學(xué)行業(yè)與Veeva正面交鋒的可能性。
來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅包括大型企業(yè)與客戶的關(guān)系，以及大型客戶有可能投入大資金進(jìn)場(chǎng)參與市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪，或通過并購進(jìn)場(chǎng)。
例如，Oracle和Quintiles IMS各自擁有更高的知名度，更長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)歷史，更大的營(yíng)銷預(yù)算以及比Veeva更多的資源。2015年4月，IMS Health收購了Cegedim SA的信息解決方案和CRM業(yè)務(wù)，合并的實(shí)體與Veeva在許多產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，包括軟件解決方案、數(shù)據(jù)管理和數(shù)據(jù)服務(wù)。
Veeva各個(gè)產(chǎn)品在生命科學(xué)領(lǐng)域逐漸成為主流產(chǎn)品，但依然面臨一些競(jìng)爭(zhēng)因素。
其中，通用領(lǐng)域供應(yīng)商雖然也會(huì)面向生命科學(xué)行業(yè)提供產(chǎn)品，但限于對(duì)行業(yè)業(yè)務(wù)流程的理解，產(chǎn)品實(shí)用性和效果跟Veeva產(chǎn)品有較大的差距，行業(yè)解決方案研發(fā)方面，Veeva專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)是主要競(jìng)爭(zhēng)力，已占據(jù)市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)口碑積累。
細(xì)分領(lǐng)域方面，Medidata Solutions于2009年上市，是生命科學(xué)臨床研究領(lǐng)域主打臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)管理的云解決方案供應(yīng)商，產(chǎn)品主要是電子數(shù)據(jù)采集（EDC）與臨床試驗(yàn)管理（CTMS）。
相比于Medidata，Veeva內(nèi)容管理平臺(tái)打通了市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售環(huán)節(jié)，更有競(jìng)爭(zhēng)力。
IMS Health是領(lǐng)先的全球性信息及技術(shù)服務(wù)公司，為醫(yī)療保健行業(yè)客戶提供端到端解決方案，將可配置的SaaS 應(yīng)用與IMS One™云端平臺(tái)中復(fù)雜醫(yī)療保健數(shù)據(jù)互聯(lián)，交付有關(guān)疾病、治療、成本和轉(zhuǎn)歸的獨(dú)特洞察力。
主數(shù)據(jù)管理與服務(wù)方面，除去數(shù)據(jù)分析功能，相比IMS提供的解決方案，Veeva主數(shù)據(jù)服務(wù)更新囊括全球KOL以及主要醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)驗(yàn)證更新，在數(shù)據(jù)庫維護(hù)方面更為出色。
建立競(jìng)爭(zhēng)壁壘，掌握醫(yī)療數(shù)據(jù)，未來看好
2014年初，Veeva推出內(nèi)容管理解決方案并迅速在全球大型制藥企業(yè)推廣，成為生命科學(xué)行業(yè)內(nèi)容管理標(biāo)準(zhǔn)的制定者，從產(chǎn)品層面建立了競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
Vault產(chǎn)品受到行業(yè)普遍好評(píng)，2016年年報(bào)信息透露，Veeva將開始擴(kuò)展向相鄰領(lǐng)域的行業(yè)專用解決方案，首先推出Vault內(nèi)容管理類產(chǎn)品，嘗試做好生命科學(xué)細(xì)分領(lǐng)域的同時(shí)，有節(jié)奏的邁向儀器制造等其他領(lǐng)域。
2016年Veeva與全球前25家制藥公司一起組成Align Biopharma，這個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)組織將幫助建立開放技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，使醫(yī)療保健專業(yè)人員更容易與生命科學(xué)公司合作。Veeva將標(biāo)準(zhǔn)嵌入產(chǎn)品，提升生命科學(xué)領(lǐng)域公司之間的溝通效率。
通過多年行業(yè)深耕，Veeva產(chǎn)品能夠深植客戶標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程，讓用戶粘度較高；另一方面，龐大的行業(yè)數(shù)據(jù)積累也使客戶更換產(chǎn)品的成本上升。Veeva Systems軟件服務(wù)逐漸走上用數(shù)據(jù)掌握醫(yī)療行業(yè)命脈的道路。
Veeva為大型制藥公司管理客戶數(shù)據(jù)庫、追蹤藥物研發(fā)和組織臨床試驗(yàn)，積累了醫(yī)療產(chǎn)業(yè)客戶群、藥物研發(fā)數(shù)據(jù)、臨床數(shù)據(jù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，不論當(dāng)下醫(yī)療科技公司都在布局的人工智能解決方案，還是醫(yī)療助理、診斷類產(chǎn)品，Veeva積累的數(shù)據(jù)和臨床工作流程處理標(biāo)準(zhǔn)，都將是其未來轉(zhuǎn)型或者進(jìn)一步發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
同行業(yè)對(duì)比，Veeva營(yíng)收增長(zhǎng)率明顯高于同屬生命科學(xué)細(xì)分領(lǐng)域SaaS提供商Medidata，與通用型SaaS提供商相比，增速也處于較為領(lǐng)先的水平。從當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)看，PS倍數(shù)12.5，明顯高于體量巨大的Salesforce，以及業(yè)務(wù)線單一的Medidata。
據(jù)Veeva最新財(cái)報(bào)顯示，2017財(cái)年前三季度營(yíng)業(yè)收入5.01億美元，同比增長(zhǎng)27.10%，預(yù)計(jì)2017整年?duì)I收增長(zhǎng)率為27%，總體營(yíng)收將達(dá)到6.91億美元。
鑒于當(dāng)前Veeva在生命科學(xué)行業(yè)獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)的地位，結(jié)合生命科學(xué)領(lǐng)域SaaS服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模以及行業(yè)本身對(duì)于深度解決方案的需求，我們保守預(yù)計(jì)2018年度Veeva營(yíng)收增長(zhǎng)率將保持在25%，預(yù)計(jì)全年?duì)I收將達(dá)到8.64億美元。
基于以上分析，同時(shí)參考同行業(yè)市銷率（PS）水平，基于2018年預(yù)期營(yíng)收，給予PS區(qū)間位9倍～10倍，估值區(qū)間為77.8億美元～86.4億美元。因此，從當(dāng)前市值表現(xiàn)看，價(jià)格在合理區(qū)間內(nèi)，并預(yù)計(jì)Veeva將于未來1年～2年將達(dá)到100億美元，成為垂直領(lǐng)域首個(gè)突破百億美金的云服務(wù)商。
